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CASSA FORENSE
01|NIENTE DERIVATI PER I LEGALI
Derivati ed hedge fund assenti dal portafoglio degli avvocati. Minima l'esposizione diretta su Lehman Brothers (3 milioni pari allo 0,09% del patrimonio mobiliare). Sui titoli Lehman, effettuate riprese di valore rispetto alla svalutazione
COMMERCIALISTI
02|PORTAFOGLIO ZEPPO DI BOND
Niente Lehman Brothers per i commercialisti. Le obbligazioni strutturate, a fine 2008, pesavano per il 5,8% (4,9% l'anno successivo). I bond, gestiti direttamente dalla cassa, sono titoli di stato per il 63%
ENASARCO
03|TROPPA ANTHRACITE
Eccessiva concentrazione nel titolo Anthracite (780 milioni), bond garantito dalla fallita banca americana Lehman Brothers. I costi di ristrutturazione e spese legali (2,1 milioni di euro) hanno appesantito i bilanci di questi anni per la cassa degli agenti di commercio
ENPACL
04|IN ATTESA DELLA LIQUIDITÀ
Per la commissione, i consulenti del lavoro non sono in grado di stabilire i tempi di recupero dei tre investimenti in strutturati legati in via diretta e indiretta a Lehman (53 milioni). La ristrutturazione dei titoli è ancora in corso e non è possibile stabilire un valore di mercato
ENPAF
05|FARMACISTI SENZA STRUTTURATI
Minima l'esposizione su Lehman per Enpaf: tre le obbligazioni per un valore complessivo di 5 milioni, lo 0,6% del patrimonio mobiliare. Inoltre i farmacisti non si sono avvalsi delle misure anticrisi di «congelamento» previste nel decreto del governo
ENPAIA
06|I PIÙ ESPOSTI SU LEHMAN
Per la cassa degli addetti all'agricoltura, l'investimento diretto in Lehman ha comportato una perdita di 36 milioni su un'esposizione iniziale di 45 milioni. Enpaia ha utilizzato il decreto anti-crisi che le ha consentito di «congelare» le minusvalenze
ENPAM
07|GLI STRUTTURATI DEI MEDICI
Lehman e non solo. Nel portafoglio dei medici c'è Anthracite e altro, per un totale di 80 milioni in titoli legati indirettamente alla banca fallita. La commissione rileva che «il profilo di rischio del portafoglio sia significativo e richieda un monitoraggio continuo e costante»
ENPAP
08|PSICOLOGI IN RISERVA
La cassa ha dato fondo alle riserve per compensare la perdita dell'investimento diretto in Lehman per 10 milioni (pari a 2,5% del portafoglio). Nel 2009, Enpap ha svalutato due hedge per 2,3 milioni e ha ceduto in via anticipata tre bond con una minus di 1 milione
ENPAPI
09|SNOBBATI GLI IMMOBILI
Gli infermieri a fine 2008 avevano un portafoglio investito per il 99,5% nel comparto mobiliare. Idem nel 2009. La redditività netta 2008 è stata del 7,3%, superiore al tasso di rivalutazione dei montanti contributivi
ENPAV
10|ALLUNGATA SCADENZA AL 2023
L'esposizione dei veterinari su Lehman (9 milioni) è stata quella più significativa in termini percentuali rispetto al patrimonio e pari al 4,2%. Per recuperare il capitale e diminuire la perdita, è stata allungata la scadenza (2023) del bond post ristrutturazione
EPAP
11|I DOLORI DI GEOLOGI E CHIMICI
La cassa aveva investito 15,7 milioni (3,8% del patrimonio mobiliare) in Lehman. Il titolo più consistente sarebbe scaduto il 16 settembre 2008: il giorno prima falliva Lehman. L'ente ha utilizzato le riserve per far fronte alle perdite ma non ha usato il decreto anticrisi
EPPI
12|JP MORGAN AL POSTO DI LEHMAN
Per proteggere il capitale investito nel veicolo Anthracite (35 milioni), la cassa dei periti ha fatto subentrare la banca JP Morgan al posto di Lehman come garante. È stato altresì necessario allungare la scadenza del titolo dal 2022 al 2031
GEOMETRI
13|PESA LA CRISI DEL 2008
La cassa geometri ha quasi schivato il crack Lehman: 2,8 milioni l'esposizione attraverso le gestioni. Nel 2008, l'ente però ha accantonato 55,7 milioni per far fronte alle potenziali perdite future. Strategia che ha fatto comodo nel 2009
INARCASSA
14|IL MONITO AGLI INGEGNERI
Poca Lehman (0,4% sul patrimonio) per Inarcassa ma tante attività finanziarie strutturate e legate a investimenti alternativi che, per la commissione parlamentare, «introducono nell'attuale fase di mercato un elemento di rischio controparte e di liquidità»
INPGI
15|GIORNALISTI A TUTTO MATTONE
A fine 2008 il 49,05% del patrimonio Inpgi era allocato nel mattone. La redditività media lorda del patrimonio immobiliare in quell'anno ha reso il 4,7%.Totale assenza di titoli direttamente o indirettamente legati a Lehman
NOTARIATO
16|INVESTIMENTI DIVERSIFICATI
Niente Lehman e zero strutturati. I notai sono sempre stati scettici sui titoli troppo complicati. Preferiscono di gran lunga i titoli di stato (circa 20%). Sul fronte mattone, il patrimonio ha reso il 4,8% negli ultimi cinque anni
ONAOSI
17|BOND A RISCHIO PER GLI ORFANI
Anche l'Opera nazionale di assistenza orfani sanitari ha investito tanto in Lehman: due obbligazioni per un totale di 15 milioni. La seconda tranche da 10 milioni è stata acquistata nel 2008, su suggerimento di Fineco, con cui vi è una vertenza in corso
RAGIONIERI
18|PREVALGONO GLI IMMOBILI
Dall'indagine della commissione emerge che i ragionieri sono scarichi di investimenti Lehman. La cassa ha privilegiato gli investimenti nel mattone anche se, nel 2009, ha aumentato l'esposizione sui titoli strutturati
